「核心基金」公眾諮詢展開-為強積金成員提供更佳投資方案

 

政府與強制性公積金計劃管理局(積金局)今天(624日)展開公眾諮詢,建議加強規管強積金計劃的預設安排,推出「核心基金」作為所有強積金計劃的劃一及低收費預設基金,並就此徵詢公眾意見。

 

建議的「核心基金」具備以下主要特點:

 

I.               按年齡自動調低投資風險;

II.            基金收費將管控於基金資產的0.75%或以下。

 

     財經事務及庫務局局長陳家強表示:「強積金制度是香港退休保障制度的重要一環,政府和積金局會採取改革措施,以立法方式盡快為計劃成員提供低收費及符合退休保障理念的『核心基金』,以回應『收費高、選擇難』的問題。」

 

     「同時,我們亦期望『核心基金』會起指標作用,令到其他基金加強競爭,最終使強積金的整體收費可以下調。」他說。

 

     「視乎諮詢結果,政府會跟積金局全速跟進相關立法及落實工作,期望可於2016年推出『核心基金』。」

 

積金局主席胡紅玉表示:「這是一個一石二鳥的建議,可同時處理兩個備受計劃成員關注的議題,即計劃成員不知道如何選擇基金,以及基金收費高。」

 

強積金制度下,計劃成員有權選擇基金,以作出投資決定。沒有選擇基金的計劃成員,計劃的受託人會自動按管限規則,將其供款按計劃的預設安排,投資於指定的一隻或多隻基金。

 

目前,各強積金計劃設有不同的預設安排,而各預設基金的風險和投資有很大分別

 

胡紅玉說,積金局參考了海外的退休金制度,認為有需要加強規管預設基金,為沒有選擇基金的計劃成員提供更佳保障。

 

「『核心基金』將採用人生階段或目標日期基金的投資策略,隨著計劃成員邁向退休年齡而自動降低投資風險。此外,『核心基金』亦設有收費管控。」

 

退休儲蓄一般長逾40年,會經歷多個投資及市場週期,因此建議採用人生階段或目標日期投資方式,以妥善管理退休儲蓄的長線投資風險。

 

胡紅玉指出,「核心基金」不僅是為那些沒有作出基金選擇的成員而設,亦可供所有計劃成員選擇。只要成員認為「核心基金」的投資策略及收費水準符合他們的投資目標,便可選擇「核心基金」。

 

她補充,「核心基金」成為劃一的預設基金,將可為強積金表現和收費釐定指標,有助計劃成員比較不同基金,促進業界競爭,從而減低收費。

 

積金局會就如何推出「核心基金」,包括技術細節及推出核心基金的最佳方案徵詢業界及其他相關界別的意見。

 

胡紅玉表示,積金局希望在本年底或明年初向政府提交有關「核心基金」的具體方案。

 

胡紅玉續說:「積金局致力完善強積金制度,現時我們已作好準備,推出進取的措施,為計劃成員帶來更佳退休保障。設立收費目標是前所未有的,而建議的收費目標甚為進取。」

 

是次公眾諮詢為期三個月,將於2014930日結束。市民可於積金局(www.mpfa.org.hk)及政府(www.fstb.gov.hk/fsb)網站下載諮詢檔,檔亦可在多個地點索取。如有任何查詢,可致電積金局熱線2918 0102

 

 

強制性公積金計劃管理局

2014624

 

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編輯注意:如有查詢,請聯絡積金局對外事務部總經理羅佩珊(2292 1060 / 9307 5809)、黃寶賢(2292 1277 / 9072 3101)或主任黎曉凝(2292 1340 / 9703 1067)。

 

「核心基金」公眾諮詢

講稿重點

 

 

(一)引言

 

1.         強積金制度實施了接近14年,積金局一直致力完善制度,包括向政府提出改革建議。

 

2.         2000年起,在積金局建議及推動下,強積金法例先後修訂14次,改善強積金制度。

 

3.         我們於2012年亦向政府建議改革制度,並提出多項短期措施及長遠改革方向。

 

4.         我們明白市民關心的強積金議題有不少,其中包括:

Ø  產品繁多,不容易作出投資選擇;及

Ø  基金的收費水準偏高。

 

5.         經過我們與政府磋商後,我們認為改革的下一步是要確保所有強積金計劃,均提供一個設計符合退休儲蓄的低收費基金,統稱為「核心基金」

 

6.         建議的「核心基金」有兩個主要特點:

I.       投資策略:按年齡自動調低投資風險;及

II.     設有收費管控

 

7.         「核心基金」將會成為

Ø  所有計劃的預設基金,即是:那些沒有作出投資決定的強積金成員,其供款會自動投資於「核心基金」。

Ø  如果其他成員認為「核心基金」的投資策略及收費水準符合他們的投資目標,亦可選擇投資於此基金。

 

 

8.         我們現就「核心基金」這項建議展開公眾諮詢,希望聽取大家的意見。稍後我們會根據諮詢結果,與各界研究執行細節,定出具體方案。

 

 

(二)加強規管預設安排

 

9.         我們建議推出「核心基金」,是因為我們認為要加強規管強積金計劃的預設安排。

 

甚麼是預設安排?

 

10.    在強積金制度下,強積金計劃成員有權選擇基金。不過,如果成員沒有作出選擇,受託人會將他們的強積金供款投資於計劃內的預設基金。

 

11.    現時,市場上41個強積金計劃各有不同的預設安排,並投資於不同種類的基金〔混合資產基金:14隻;強積金保守基金:12隻;保證基金:7隻;人生階段/目標日期基金:4隻;分散於不同的成分基金:2隻;其他:2

 

12.    這些基金有非常不同的風險和回報。例如:若將40年的退休投資都放在保守基金,回報將會十分低。若果將40年的投資都集中在股票比重較高的基金,回報可能較佳,但假如成員臨近退休時遇著差劣的市況,收復失地的機會將會減少,導致投資回報不理想。

 

13.    根據積金局在2013年進行的調查,四分一(即24%)的計劃成員表示,他們從未為其強積金的投資選擇基金。

 

14.    我們參考了國際經驗,自200809,國際上開始研究規管預設基金的重要性。經濟合作與發展組織(OECD2012年指出,設計合適的預設基金很重要。

 

 

15.    檢視了香港的情況,以及參考了國際經驗後,我們建議加強規管預設安排,規定所有強積金計劃提供劃一的預設基金,我們統稱為「核心基金」。

 

 

(三)核心基金」的主要特點

 

16.    我們建議的「核心基金」將具備兩個主要特點:

 

I.    投資策略:按年齡自動調低投資風險

 

17.    退休儲蓄是一項長線投資,投資期一般超過40年:

Ø  其間會經歷多個市場投資週期,市場波動無可避免。

Ø  成員臨近退休時,儲蓄金額可能較大,所以更加需要妥善管理風險。

 

18.    如果計劃成員臨近退休時,仍然集中投資於風險較高的產品,又遇著差劣的市況,會導致投資回報不理想,但因已臨近退休,收復失地的機會不大。

 

19.    我們與OECD的研究結果顯示,人生階段/目標日期基金適合用作退休儲蓄,因為此種基金的投資模式可平衡長線投資的風險和回報:

Ø  一方面保障臨近退休的成員,將投資風險盡量降低。

Ø  另一方面,長遠而言,應可為成員提供較佳的回報。

 

II.  設有收費管控

 

20.    與此同時,我們想把握推出這個新產品的機會,一石二鳥,將「核心基金」的收費管控於〔基金資產(AUM)的0.75%或以下,這是一個甚為進取的目標

 

21.    目前,收費水準處於1%或以下的基金已列入「低收費基金」。我們認為應訂立一個更進取的目標,所以建議「核心基金」的收費應管控於0.75%或以下。

 

(四)如何推行「核心基金」?

 

22.    推行「核心基金」有不同的可行方法,我們初步跟不同界別人士討論時,也聽到不同的意見。做法可以是:

A.      各個強積金計劃各自按規定推出「核心基金」;或

B.      所有計劃共用一隻「核心基金」。

這兩個做法各有優劣。

 

23.    不過,無論採用哪個實施方法,我們的目標是令成本和收費盡量維持於低水準。

 

24.    我們認為,「核心基金」應採取被動式、以指數為本的投資策略,以降低成本。

 

25.    「核心基金」將可強積金基金的表現和收費釐定指標,方便作出較,從而促進市場競爭及推動減費。

 

26.    如果愈來愈多成員投資於「核心基金」,它便會產生規模經濟效益,令收費有進一步下調的空間

 

 

(五)時間表

 

27.    由於這項建議會影響所有強積金計劃成員的退休投資,我們現就這個課題諮詢公眾意見。是次公眾諮詢為期三個月,將於2014930日結束,市民可於積金局(www.mpfa.org.hk)及政府網站(www.fstb.gov.hk/fsb)下載諮詢檔,檔亦可在多個地點索取。

 

28.    積金局會考慮收集所得的意見,亦會就技術細節,及如何推出「核心基金」徵詢業界和其他相關界別,以期於今年底或明年初制定落實方案。

 

 

29.    政府和積金局的目標是於2016年內推出「核心基金」,但須視乎籌備工作的複雜程度,以及可於何時完成,而這些工作包括基金運作事宜及可能需要的立法程式。

 

30.    一如其他重大改革,「核心基金」的實施及過渡將會帶來不少挑戰,必須小心安排。為此,我們將會盡早向所有計劃成員清楚解釋新安排。

 

31.    推出「核心基金」是改善強積金制度的下一步,我們會繼續研究及落實其他措施,進一步改革強積金制度,使其更切合計劃成員的需要。

 

32.    歡迎各界踴躍提出意見。

 

 

強制性公積金計劃管理局

2014624